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高盛下半年投资展望:超配欧日中股市最低配大
发布时间:2020-05-09 08:09 | 信息来源:扑克王APP

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  大智慧阿思达克通讯社7月23日讯,高盛在近日发布2015下半年宏观展望报告中表示,将维持下半年超配股票的策略,特别是欧洲、日本和中国股市;债市收益率将缓慢上升,维持低配;而大宗商品有望成为今年余下时间里表现最差的资产,维持最低配推荐。

  股票类资产中,推荐超配欧洲和日本的股市,低配美国股市(基于12个月的预期)。日本企业的营收增长潜力较大,美国股市的空间已经被较高的利润和估值所限制。因此日本股市在2016年上半年涨势会更加坚定,主要因工资上升、消费及资本支出复苏、企业营收不断超预期、国外投资者和日本央行不断购买日股。对于日本以外的亚洲国家地区,可以超配中国、印度、韩国、台湾股市,低配东盟国家、澳大利亚股市。

  债券方面维持低配策略,预计希腊风险消失后,债市收益率将缓慢上升。如今长期债券的定价并未能充分计入未来的通胀,美联储近十年来的首次加息也将增加10年期美国国债收益率上升的压力。不过短期来看,希腊救助在实施层面的风险可能仍压低收益率。

  大宗商品有望成为今年余下时间里表现最差的资产。目前全球商品处于周期性熊市中(特别是原油和工业金属),这反映出(矿企)此前十年的高资本开支(如今换来了过剩的产量),因此知道年底都要维持最低配。

  而在货币方面,维持美元对绝大多数G10国家货币将走强的观点,特别是欧元、日元以及商品货币(如澳元、纽元、加元)。这主要受到美国经济数据越来越好、日本和欧元区通胀抬升势头减弱、大宗商品的价格不断下跌的推动。预计新兴市场国家的的货币将进一步走弱,因为内外部的双重不平衡。


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